Studio bylo založeno Brianem Fargo a třemi dalšími programátory v Jižní Kalifornii. První zaměstnanci Interplay pocházeli z malého videoherního vývojářského studia Boone Corporation. První hry Interplay, Wasteland a Tales of the Unknown, Volume I: The Bard's Tale vydala společnost Electronic Arts. Další hry jako Neuromancer nebo Battle Chess si již Interplay vydávalo samo. V devadesátých letech to byly zejména hry na motivy seriálu Star Trek a v roce 1997 Fallout, vyvinutý divizí Interplay, Black Isle Studios. Společnost Interplay rovněž vydávala hry jiných vývojářských studií, příkladem budiž např. hra Descent. 23.listopadu 1998 bylo studio Interplay Productions při vstupu na americkou burzu NASDAQ formálně přejmenováno na Interplay Entertainment.