Děj Volcanoids se odehrává na sopečném ostrově. Díky vulkanické aktivitě sopka zásobuje hráče co chvíli svými smrtícími erupcemi. Na jednu stranu jsou erupce životu a technice nebezpečné, z hlediska produkované energie jsou ale životadárné. Na ostrově jsou totiž nepřátelští roboti COGové, kteří právě tuto energii využívají ke svému “životu”.

Stejně jako vy i oni těží dostupné materiály, vyrábějí další roboty a vylepšují sebe a svou základnu. Pro přežití sopečné aktivity vám bude k dispozici obří vrtací souprava. Budete ji využívat nejen jako své útočiště, ale také jako mobilní továrnu a dopravník pod zemí. Toto vaše multifunkční obydlí si můžete vylepšovat, různě modifikovat a přetvářet v něm natěžený surový materiál na potřebné komponenty, obranné systémy a munici. Vaším cílem je zničit centrálu COGů umístěnou v srdci sopky a navrátit tak ostrov původním obyvatelům.