Na rozdíl od jiných her ze série Panter Dragoon je tato hra RPG. Příběh se zaměřuje na mladého žoldáka jménem Edge, který jednoho dne narazí v rámci archeologických vykopávek na záhadnou mladou dívku. Ovšem krátce na to se Edge ocitne pod útokem rebelské skupiny Black Fleet a jeho velitel a kolegové jsou zabiti. Edgeovi se ovšem podaří utéct, spojí své síly s drakem a rozhodne se, že najde vrahy svých kamarádů a pomstí jejich smrt.

Hráč se 3D světem pohybuje převážně na svém drakovi, ale ve městech a některých dungeonech se Edge pohybuje i po svých. Souboje jsou ve hře v reálném časem s možností pauzy a odehrávají se ve vzduchu, kdy hráč sedí na svém drakovi. V průběhu boje se nabíjí ukazatele síly útoku, které pak rozhodují o tom, zda hráč zasáhne více nepřátel, popřípadě jakou silou. Důležitá je také pozice, kde se drak zrovna nachází, neboť hráč má k dispozici barevný radar, který vyznačuje, z jaké strany na něho může protivník zaútočit. Drak za vyhrané souboje získává zkušenosti a nové úrovně a hráč také může zvolit třídu draka, čímž získá nějaké výhody a nevýhody.